As opções sobre ações são derivadas

O que é uma Derivada e Como as Derivadas funcionam?

Uma Definição, Explicação e Visão Geral de Derivados.

Embora agora possa parecer que está desaparecendo em segundo plano, à medida que o mundo se derreteu durante o colapso de 2007-2009, os investidores estavam perguntando sobre todos os tipos de questões sobre derivativos como, & # 34; O que é um derivado? & # 34; e & # 34; Como funcionam os derivados? & # 34 ;. Na época, sentei-me para escrever um artigo caminhando pelo básico, mas agora, muitos anos depois, quero retornar, expandir, atualizar e esclarecer alguns dos pontos originais que fiz, para que você tenha uma melhor compreensão do papel de derivativos na economia global, mercados financeiros e, talvez em certos casos que não são adequados para muitos novos investidores ou investidores que não estão trabalhando com um profissional experiente, mesmo em sua carteira de investimentos pessoais.

Vamos começar no início respondendo a pergunta mais fundamental: o que é um derivado?

O que é uma derivada?

O termo derivado é muitas vezes definido como algo - uma segurança, um contrato - que deriva seu valor de sua relação com outro bem ou fluxo de fluxos de caixa. Existem muitos tipos de derivados e podem ser bons ou ruins, usados ​​para coisas produtivas ou como ferramentas especulativas. Derivados podem ajudar a estabilizar a economia ou colocar o sistema econômico em seus joelhos em uma implosão catastrófica devido a uma incapacidade de identificar os riscos reais, protegê-los adequadamente e antecipar o chamado & # 34; daisy-chain & # 34; eventos em que corporações, instituições e organizações interconectadas se encontrem instantaneamente em falência como resultado de uma posição derivada mal estruturada ou estruturada com outra empresa que falhou; um efeito dominó.

Um dos principais motivos por que este perigo está incorporado em derivados é por causa de algo chamado risco de contraparte.

A maioria dos derivativos são baseados na pessoa ou instituição do outro lado do comércio capaz de cumprir o acordo que foi atingido. Se a sociedade permite que as pessoas usem dinheiro emprestado para entrar em todos os tipos de arranjos de derivativos complexos, podemos encontrar-nos em um cenário em que todos carregam essas posições de derivativos em seus livros em valores grandes apenas para descobrir isso, quando todos se desvendam , há muito pouco dinheiro lá porque uma única falha ou dois ao longo do caminho limpa todo mundo com isso.

O problema torna-se exacerbado porque muitos contratos de derivativos escritos em particular têm chamadas de garantia incorporadas que exigem que uma contraparte apresente mais dinheiro ou garantia no momento em que eles provavelmente precisarão de todo o dinheiro que possam obter, acelerando o risco de falência. É por esta razão que o bilionário Charlie Munger, há muito crítico de derivativos, chama a maioria dos contratos de derivativos # 34; bons até alcançados para o & # 34; Como o momento em que você realmente precisa pegar o dinheiro, ele poderia muito bem evaporar em você, não importa o que você está carregando no seu balanço.

Munger e seu parceiro de negócios, Warren Buffett, descobrem isso apenas permitindo que sua empresa holding, Berkshire Hathaway, escreva contratos de derivativos em que eles ocupam o dinheiro e, sob nenhuma condição, eles podem ser obrigados a publicar mais colaterais ao longo do caminho.

Quais são alguns tipos comuns de derivativos?

Entre os tipos de derivativos mais populares e comuns que você pode encontrar no mundo real estão:

Opções de ações negociadas em troca: opções de chamadas e opções de venda, que podem ser usadas de maneira conservadora ou como mecanismos de apostas extraordinariamente arriscados são um mercado enorme. Praticamente todas as grandes empresas de capital aberto nos Estados Unidos listaram as opções de chamadas e as opções de venda.

As regras específicas que regem esses nos Estados Unidos são diferentes das que governam esses contratos de derivativos na Europa, mas são uma ferramenta valiosa dependendo de como você deseja usá-los. Por exemplo, você pode fazer com que outras pessoas paguem você para comprar um estoque que você queria comprar, mesmo assim. Como já mencionamos o bilionário Warren Buffett, nós o usaremos como exemplo, novamente. Ele usou essa estratégia várias décadas atrás ao acumular sua enorme participação na Coca-Cola. As opções negociadas no câmbio são, do ponto de vista do sistema, entre as mais estáveis, porque o comerciante derivado não precisa se preocupar com o chamado risco de contraparte.

Embora possam ser extremamente arriscados para o comerciante individual, do ponto de vista da estabilidade do sistema, os derivados negociados em bolsa, como este, são os menos preocupantes porque o comprador e o vendedor de cada contrato de opção entram em uma transação com a troca de opções, que se torna a contraparte.

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A troca de opções garante o desempenho de cada contrato e cobra taxas por cada transação para construir o que equivale a um tipo de pool de seguros para cobrir falhas que possam surgir. Se a pessoa do outro lado do comércio entrar em problemas devido a uma chamada de margem de compensação, a outra pessoa ganhou nem sabia disso.

Opções de ações do empregado: Concedido como parte da remuneração por trabalhar para uma empresa, as opções de ações dos empregados são um tipo de derivativo que permite que o empregado compre o estoque a um preço especificado antes de um determinado prazo. A esperança do empregado é que o estoque aumenta em valor substancialmente antes da expiração do derivado, de modo que ele ou ela possa exercer a opção e, geralmente, vender as ações no mercado aberto a um preço mais alto, embolsando a diferença como bônus. Mais raramente, o funcionário pode optar por encontrar todo o custo do exercício de bolso e manter a sua propriedade, acumulando uma grande participação no empregador.

Contratos de futuros: enquanto os contratos de futuros existem em todos os tipos de coisas, incluindo índices do mercado de ações, como a S & P 500 ou The Dow Jones Industrial Average, os futuros são predominantemente utilizados nos mercados de commodities. Imagine que você possui uma fazenda. Você cresce muito milho. Você precisa estimar sua estrutura de custo total, lucro e risco. Você pode ir ao mercado de futuros e vender um contrato para entregar seu milho, em uma determinada data e um preço pré-acordado. A outra parte pode comprar esse contrato de futuros e, em muitos casos, exige que você entregue fisicamente o milho.

Por exemplo, a Kellogg, ou a General Mills, dois dos maiores fabricantes de cereais do mundo, podem comprar futuros de milho para garantir que tenham o suficiente milho cru até o cereal do fabricante, ao mesmo tempo que orçamentam seus níveis de despesa para que possam prever os ganhos para que a administração faça planos.

As companhias aéreas costumam usar futuros para proteger seus custos de combustível de jato. As empresas de mineração podem vender futuros para proporcionar uma maior estabilidade do fluxo de caixa ao saber antecipadamente o que receberão por seu ouro, prata e cobre. Os fazendeiros podem vender futuros para o seu gado. Todos esses contratos de derivativos mantêm a economia real em funcionamento quando são prudentemente utilizados, pois permitem a transferência de risco entre as partes consentâneas para levar a uma maior eficiência e resultados desejáveis ​​em relação ao que uma pessoa ou instituição está disposta e capaz de expor a uma chance de perda ou volatilidade.

Swaps: Empresas, bancos, instituições financeiras e outras organizações rotineiramente participam de contratos de derivativos conhecidos como swaps de taxa de juros ou swaps de moeda. Estes são destinados a reduzir o risco. Eles podem efetivamente transformar a dívida de taxa fixa em dívida de taxa variável ou vice-versa. Eles podem reduzir a chance de um grande movimento de moeda, tornando muito mais difícil pagar uma dívida na moeda de outro país. O efeito dos swaps pode ser considerável no balanço e resultados de renda em qualquer período dado, pois eles servem para compensar e estabilizar fluxos de caixa, ativos e passivos (assumindo que estão devidamente estruturados).

Uma regra geral na vida para investidores individuais: Evite derivados especulativos, ambos diretamente em sua própria carteira e nos balanços das empresas nas quais você investe.

Embora os indivíduos e as famílias que tenham um patrimônio líquido substancial possam implantar de forma inteligente determinadas estratégias de derivativos quando trabalham com um consultor de investimento registrado altamente qualificado - por exemplo, pode ser possível baixar impostos e proteger as flutuações do mercado quando descartar lentamente uma posição de estoque concentrada uma longa vida ou serviço para uma empresa específica ou para gerar renda adicional, escrevendo opções de chamadas cobertas ou vendendo itens de dinheiro totalmente garantidos (você também pode aprender mais sobre esse tópico), ambos estão muito além do alcance do que somos discutindo aqui - uma boa regra na vida é evitar derivativos a todo o custo, na medida em que você está falando sobre seu portfólio de ações.

Não posso dizer-lhe quantas pessoas eu observei falir ou exterminar décadas de poupança de seus livros depois de comprar opções de chamadas na tentativa de enriquecer rapidamente.

O mesmo vale para investir em instituições ou empresas financeiras complexas. Se você não pode entender as exposições derivadas de uma empresa depois de escavar seus documentos de divulgação, provavelmente você será melhor evitando isso. Ou seja, eu digo que provavelmente não deve investir em suas ações nem deve comprar seus títulos, mas, novamente, como com o uso de derivadas, isso é algo que você e seu conselheiro de investimentos irão precisam decidir juntos depois de ter em conta suas necessidades, circunstâncias e tolerância de risco únicas.

O saldo não fornece serviços fiscais, de investimento ou financeiros e conselhos. A informação está sendo apresentada sem consideração dos objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e pode não ser adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda de principal.

Qual a diferença entre derivativos e opções?

As opções são uma categoria de derivativos. Outros tipos de derivativos incluem contratos de futuros, swaps e contratos a prazo. Um derivado é um contrato financeiro que obtém seu valor de um ativo subjacente. Uma opção de equivalência patrimonial é um derivado baseado no valor de uma ação.

Opções de equidade.

Uma opção de equivalência patrimonial representa o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações a um preço determinado, conhecido como preço de exercício. Se a opção for exercida pelo titular, o vendedor da opção deve entregar 100 ações do estoque subjacente ao comprador. Para opções americanas, a opção pode ser exercida em qualquer ponto até o vencimento. Para opções europeias, a opção só pode ser exercida no dia em que está configurado para expirar. A maioria das opções de capital sobre trocas são opções americanas.

Outros Tipos de Derivados.

Os contratos de futuros são derivados que obtêm seu valor de uma commodity de caixa subjacente. Um contrato de futuros de milho representa 5.000 bushels de milho, enquanto um contrato de futuros de petróleo bruto representa 1.000 barris de petróleo. Existem contratos de commodities em ativos tão diversos como as moedas para clima.

Um swap é um acordo financeiro entre as partes para trocar uma sequência de fluxos de caixa por um período de tempo definido. Swaps de taxa de juros e swaps de moeda são tipos comuns de acordos. Os swaps geralmente são negociados no balcão, mas estão se movendo lentamente para serem negociados em trocas centralizadas. A crise financeira de 2008 levou a novos regulamentos financeiros como o Dodd-Frank Act, que criou novas trocas de câmbio para incentivar a negociação centralizada.

Um contrato a termo é um acordo para negociar um ativo, muitas vezes moedas, em um futuro horário e data para um preço específico. Os contratos a prazo são negociados em balcão, uma vez que são acordos personalizados entre as partes. Como eles são negociados no balcão, há um maior risco de inadimplência.

O que são Derivativos realmente?

Se você se deslocou nos mercados ou tentou investir nos últimos anos, provavelmente ouviu o termo "derivar" lançado ao redor. Talvez você tenha ouvido gerentes de dinheiro usar a palavra para descrever opções com base em ativos como ações, enquanto as publicações financeiras mergulham no uso de swaps de inadimplência de crédito ao escrever sobre a crise financeira de 2008. O resto de nós, no entanto, muitas vezes são deixados no exterior dessas conversas, não há certeza de quais são os derivados ou como eles podem nos afetar.

Quais são os derivados financeiros?

Os derivados financeiros são utilizados para dois fins principais para especular e proteger investimentos. Olhe para um exemplo de hedging. Uma vez que o tempo é difícil - se não impossível - prever, os produtores de laranjas na Flórida dependem de derivados para proteger sua exposição ao mau tempo que poderia destruir a safra de uma temporada inteira. Pense nisso como uma apólice de seguro - os agricultores adquirem derivados que lhes permitam beneficiar se o clima danificar ou destruir a sua colheita. Se o tempo estiver bom, e o resultado é uma colheita abundante, então o fazendeiro é apenas o custo de compra da derivada.

Parte da razão pela qual muitos acham difícil entender derivativos é que o próprio termo se refere a uma grande variedade de instrumentos financeiros. Na sua forma mais básica, um derivado financeiro é um contrato entre duas partes que especifica as condições em que os pagamentos são feitos entre duas partes. As derivadas são "derivadas" de ativos subjacentes, como estoques, contratos, swaps ou mesmo, como sabemos agora, eventos mensuráveis, como o clima. As condições que determinam quando os pagamentos são feitos geralmente incluem o preço do ativo subjacente e a data em que o ativo subjacente atinge esse preço.

Olhe para uma derivada comum - uma opção de chamada - com mais detalhes. Uma opção de compra oferece ao comprador da opção o direito, mas não a obrigação, de comprar uma quantidade acordada de estoque a um determinado preço em uma determinada data. O preço é conhecido como o "preço da explosão" e a data é conhecida como a "data de expiração". Digamos que eu compre uma opção por US $ 2,17 para comprar ações da IBM a um preço de exercício de US $ 190 e uma data de vencimento em um mês (a partir de hoje, 17 de agosto de 2012). Eu só exercitarei essa opção para comprar as ações nessa data se o preço da IBM for maior do que $ 192.17 - o custo de compra da opção mais o custo de compra do estoque. Se o preço das ações aumentar para US $ 200 antes de 17 de agosto de 2012, então eu irei exercer minha opção e pagar $ 7.83 - a diferença entre US $ 200 e US $ 192.17. Agora, é muito mais fácil dizer do que fazer. As opções de chamada são investimentos especulativos e arriscados. Muitas vezes, você pode estar certo na direção de que o preço das ações se move, mas é errado no tempo. Pode ser uma lição muito dolorosa para aprender.

Por que toda a controvérsia?

Nem todos são adeptos da utilização de derivados, incluindo os investidores considerados Warren Buffett. Em uma carta de 2002 aos acionistas da Berkshire Hathaway (PDF), Buffett descreve os derivados como "armas financeiras de destruição em massa", levando perigos que, enquanto agora latentes, são potencialmente letais.

Buffett foi amplamente comprovado correto no tempo desde sua declaração inicial, agora que os especialistas culpam amplamente instrumentos derivativos como obrigações de dívida garantidas (CDOs) e swaps de inadimplência de crédito (CDSs) para a crise financeira em 2008. Em seu artigo de 2012, Derivative Instruments e A crise financeira 2007-2008: papel e responsabilidade, o Centro Suíço de Gerenciamento O professor Joe Sammut argumenta que "o negócio em CDOs não teria sido tão gigantesco se seus compradores não tivessem podido proteger suas posições através de CDSs". Apesar do seu potencial perigo, derivados pode assumir muitas formas e, como resultado, pode ser difícil para os reguladores manter a supervisão do mercado de derivativos.

Os derivados são inerentemente doentios?

Apesar do papel que os derivados desempenharam na crise financeira de 2008, os derivados não são inerentemente ruins. Mesmo Buffett retirou suas declarações anteriores, informando a Comissão de Inquérito de Crise Financeira em 2011: "Não penso que eles são reais por si", não há nada de errado em ter um contrato de futuros ou algo assim ". De acordo com New York Times, Buffett agora diz que o problema real com os derivados tem a ver com a superexposição dos bancos e "investidores não informados". Ele acredita que os derivados podem agregar valor às empresas, incluindo a Berkshire Hathaway, desde que os líderes dessas empresas usem restrição e mantenha um "montante ilimitado".

Derivados podem não ser um instrumento financeiro que o investidor médio quer tentar por conta própria, mas os derivativos podem agregar valor à sociedade quando utilizados de forma adequada e com moderação. De qualquer forma, é útil para compreendê-los e conhecer seus riscos e benefícios. Pergunte a um fazendeiro de laranja na Flórida.

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Definição e Exemplos de Mercados Derivados.

Introdução aos Derivados.

Derivados são produtos comercializáveis ​​baseados em outro mercado. Este outro mercado é conhecido como o mercado subjacente. Os mercados de derivativos podem ser baseados em quase todos os mercados subjacentes, incluindo ações individuais (como a Apple Inc.), índices de ações (como o índice de ações S & amp; P 500) e mercados de moeda (como o par forex EUR / USD)

Tipos de Mercados Derivados.

Existem vários mercados de derivativos gerais, cada um contendo milhares de derivativos individuais que podem ser negociados.

Aqui estão os principais dias que os comerciantes utilizam:

Futures Markets Options Markets Contract For Difference (CFD) Markets.

Trading Derivatives Markets - Futures.

Os comerciantes do dia de maio comercializam o mercado de futuros. Isso ocorre porque existem muitos tipos diferentes de contratos de futuros para o comércio; muitos deles com volume significativo e flutuações diárias dos preços, que é como os comerciantes do dia ganham dinheiro. Um contrato de futuros é um acordo entre um comprador para trocar dinheiro pelo subjacente, em alguma data futura. Por exemplo, se você comprar / vender um contrato de futuros de petróleo bruto, você concorda em comprar / vender uma quantidade fixa de petróleo bruto a um preço específico (o preço em que você faz um pedido) em alguma data futura. Você não precisa realmente receber o petróleo bruto, em vez disso, faça ou perca dinheiro com base no fato de o contrato que você comprou / vendeu subir ou diminuir em relação ao local onde você comprou / vendeu. Você pode então fechar o comércio a qualquer momento antes de expirar para bloquear seu lucro ou prejuízo.

Trading Derivatives Markets - Opções.

As opções são outro mercado popular de derivativos. As opções podem ser muito complexas ou simples, dependendo de como você optar por comercializá-las. A maneira mais simples de trocar opções é através da compra de peças ou chamadas.

Quando você compra uma venda, espera que o preço do subjacente caia abaixo do preço de exercício da opção antes da opção expirar.

Se o fizer, você ganha dinheiro, se doesn & # 39; t, então você perderá o valor (ou algum) que você pagou pela opção. Por exemplo, se o estoque do XYZ estiver negociando em US $ 63, mas você acredita que cai abaixo de US $ 60, então você pode comprar uma opção de US $ 60. A colocação irá custar-lhe um valor em dólares específico, chamado de prémio. Se o estoque subir, você só perde o prêmio que você pagou pela colocação. Se o preço das ações cair, porém, sua opção aumentará em valor, e você pode vendê-lo por mais do que você pagou (premium).

As opções de chamada funcionam da mesma forma, exceto quando você compra uma ligação, você espera que o preço do subjacente aumente. Por exemplo, se você acha que as ações ZYZY, atualmente negociando a US $ 58, irão aumentar acima de US $ 60, você pode comprar uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 60. Se o preço das ações aumentar, sua opção aumentará em valor e você poderá fazer mais do que pagou (premium). Se o estoque cai em vez disso, você só perde o prémio pago pela opção de compra.

Trading Derivatives Markets - Contrato de Diferença (CFD)

Os contratos para mercados de diferença (CFD) são oferecidos por vários corretores e, portanto, podem diferir de um corretor para outro. Normalmente, eles são instrumentos simples, com um nome semelhante ao subjacente.

Por exemplo, se você comprar um CFD de petróleo bruto, você não está realmente comprando um acordo para comprar petróleo bruto (como com um contrato de futuros), em vez disso, você está apenas entrando em acordo com seu corretor de que, se o preço subir, você faz dinheiro, e se o preço cair, você perde dinheiro. Um CFD é como uma aposta lateral # 34; em outro mercado.

Com a maioria dos mercados de CFD (verifique com seu corretor), se você acredita que o ativo subjacente aumentará, você compra o CFD. Se você acredita que o ativo subjacente irá diminuir em valor, então você vende ou reduz o CFD. Seu lucro ou prejuízo é a diferença entre os preços que você entra e sai do comércio em.

Palavra Final em Mercados de Derivados.

Dependendo do estilo comercial de um comerciante, e seus requisitos de capital, um mercado pode se adequar a um comerciante mais do que outro. Embora um mercado derivado não seja necessariamente melhor do que outro.

Cada mercado exige que os diferentes montantes de capital sejam negociados, com base na exigência de margem desse mercado.

Os futuros são muito populares entre os comerciantes do dia - os comerciantes do dia só negociam dentro do dia e não ocupam posições durante a noite. As opções e os CFDs são mais populares entre os comerciantes swing - os comerciantes swing fazem negócios que duram alguns dias a algumas semanas.

Qual é a diferença entre Derivativos & amp; Opções de estoque?

Mais artigos.

Derivados são instrumentos financeiros cujo preço depende do valor de algum ativo ou indicador subjacente. Uma opção de compra de ações é um tipo particular de derivativo, que permite ao detentor comprar ou vender ações. Todas as opções de compra de ações são derivativos, mas nem todos os derivados são opções de estoque.

Derivados.

Um derivado é um contrato. É chamado de "derivado" porque o valor do contrato é derivado do valor de outra coisa. Um exemplo comum é um contrato de futuros para uma commodity como o milho. Um agricultor que quer bloquear um preço por sua safra pode comprar um contrato no qual ele concorda em vender 10.000 alqueires de milho por US $ 5 por alqueire em outubro. O contrato em si é uma segurança que o agricultor pode vender para outra pessoa, e o valor do contrato depende do preço de mercado do milho. Se o milho cair abaixo de US $ 5 no alqueire, obviamente, o contrato vale mais porque o agricultor obtém um preço superior por seu milho. Se o milho crescer acima de US $ 5, o contrato valerá menos.

Opções de estoque.

Uma opção de compra de ações é um contrato de derivativos que lhe dá a oportunidade de comprar ou vender ações de ações a um preço fixo - chamado de preço de exercício - em uma data futura, ou dentro de um prazo especificado. Você não é obrigado a comprar ou vender ações; A opção apenas lhe dá o direito de fazê-lo. O valor da opção depende do preço de mercado do estoque. Diga que a opção é comprar ações. Se o preço de mercado for maior que o preço de exercício, a opção permite que você compre ações com desconto, de modo que o valor da opção aumentará. Se o preço do mercado for inferior ao preço de exercício, o valor da opção diminuirá.

Variedades de Derivados.

Apenas sobre qualquer coisa pode constituir a base para um derivado: preços de commodities, preços das ações, taxas de juros, fluxos de caixa, até eventos de notícias. Se você pode encontrar outra pessoa para servir como contraparte - ou seja, pegue o outro fim do negócio - você poderia configurar um derivado com base em quanto dinheiro um determinado filme ganhará na bilheteria ou quantos dias a seguir ano haverá chuva em Berlim. O preço do derivado flutuará de acordo com o valor subjacente. Avaliações positivas para o filme ou uma primavera úmida na Alemanha terão um efeito sobre o preço.

Variedades de opções.

As opções de ações vêm em dois sabores principais: opções de compra e opções de venda. As opções de compra oferecem o direito de comprar ações ao preço de exercício. As opções de compra oferecem o direito de vender ações ao preço de exercício. Chamar e colocar opções tanto no comércio de opções, quanto nas ações em si, e seus preços estão continuamente atualizados à medida que o preço da ação subjacente aumenta e cai e o prazo para o exercício da opção se aproxima.

Referências (3)

Sobre o autor.

Cam Merritt é uma escritora e editora especialista em negócios, finanças pessoais e design doméstico. Ele contribuiu para o USA Today, o Des Moines Register e Better Homes and Gardens & # 34; publicações. Merritt tem um diploma de jornalismo da Drake University e está cursando um MBA da Universidade de Iowa.

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Derivado.

O que é uma "Derivada"

Um derivado é uma segurança com um preço dependente ou derivado de um ou mais ativos subjacentes. O próprio derivado é um contrato entre duas ou mais partes com base no ativo ou ativos. Seu valor é determinado pelas flutuações no ativo subjacente. Os ativos subjacentes mais comuns incluem ações, títulos, commodities, moedas, taxas de juros e índices de mercado.

Derivados podem ser negociados over-the-counter (OTC) ou em troca. Os derivados OTC constituem a maior proporção de derivativos existentes e não estão regulamentados, enquanto os derivados negociados nas trocas são padronizados. Os derivados OTC geralmente apresentam maior risco para a contraparte do que os derivados padronizados.

BREAKING DOWN 'Derivative'

Originalmente, os derivados foram utilizados para garantir taxas de câmbio equilibradas para bens comercializados internacionalmente. Com diferentes valores de diferentes moedas nacionais, os comerciantes internacionais precisavam de um sistema de contabilização dessas diferenças. Hoje, os derivados são baseados em uma grande variedade de transações e têm muitos outros usos. Existem mesmo derivados com base em dados meteorológicos, como a quantidade de chuva ou o número de dias ensolarados em uma região específica.

Como um derivado é uma categoria de segurança em vez de um tipo específico, existem diversos tipos de derivativos existentes. Como tal, os derivados possuem uma variedade de funções e aplicativos, com base no tipo de derivada. Determinados tipos de derivativos podem ser utilizados para cobertura ou segurando contra risco em um ativo. Derivados também podem ser usados ​​para especulações em apostar no preço futuro de um ativo ou em contornar problemas de taxa de câmbio. Por exemplo, um investidor europeu comprando ações de uma empresa americana fora de uma bolsa americana (usando dólares americanos para fazê-lo) ficaria exposto ao risco cambial enquanto detinha esse estoque. Para proteger esse risco, o investidor poderia comprar futuros de moeda para bloquear uma taxa de câmbio especificada para a venda futura de ações e conversão de moeda em euros. Além disso, muitos derivativos são caracterizados por alavancagem elevada.

Formas comuns de "Derivada"

Os contratos de futuros são um dos tipos de derivativos mais comuns. Um contrato de futuros (ou simplesmente futuros, coloquialmente) é um acordo entre duas partes para a venda de um ativo a um preço acordado. Em geral, seria usado um contrato de futuros para proteger contra risco durante um determinado período de tempo. Por exemplo, suponha que, em 1 de agosto de 2016, a Diana detinha dez mil ações do estoque da Wal-Mart (WMT), que foram avaliadas em US $ 73,78 por ação. Temendo que o valor de suas ações diminuísse, Diana decidiu que queria organizar um contrato de futuros para proteger o valor de suas ações. Jerry, um especulador que prevê um aumento no valor do estoque Wal-Mart, concorda com um contrato de futuros com a Diana, ditando que Jerry, no prazo de um ano, comprará as dez mil ações da Wal-Mart da Diana no valor acordado de US $ 73,78.

O contrato de futuros pode, em parte, ser considerado uma espécie de aposta entre as duas partes. Se o valor das ações da Diana diminui, seu investimento é protegido porque Jerry concordou em comprá-los em seu valor de agosto de 2016, e se o valor do estoque aumentar, Jerry ganha maior valor no estoque, pois ele está pagando os preços de agosto de 2016 para estoque em agosto de 2017. Um ano depois, o 1 de agosto rola e Wal-Mart é avaliado em US $ 80,50 por ação. Jerry, então, se beneficiou do contrato de futuros, comprando ações em US $ 6,72 menos por ação do que se ele simplesmente esperasse até agosto de 2017 para comprar ações. Embora isso não pareça muito, esta diferença de US $ 6,72 por ação se traduz em desconto de US $ 67.200 ao considerar as dez mil ações que a Jerry compra. Diana, por outro lado, especulou mal e perdeu uma soma considerável.

Os contratos a prazo são outro tipo importante de derivativo semelhante aos contratos de futuros, sendo a diferença-chave que, ao contrário dos futuros, os contratos a prazo (ou "adiantamentos") não são negociados em troca, mas são apenas negociados sem receita médica.

Os swaps são outro tipo comum de derivada. Um swap é mais frequentemente um contrato entre duas partes que concordam em negociar termos de empréstimo. Pode-se usar um swap de taxa de juros para mudar de um empréstimo de taxa de juros variável para um empréstimo de taxa de juros fixa ou vice-versa. Se alguém com um empréstimo de taxa de juros variável tentasse garantir um financiamento adicional, um credor poderia negar-lhe um empréstimo por causa do futuro futuro incerto das taxas de juros variáveis ​​na capacidade do indivíduo de reembolsar dívidas, talvez temendo que o indivíduo defina . Por esse motivo, ele ou ela pode tentar mudar seu empréstimo de taxa de juros variável com outra pessoa, que tem um empréstimo com uma taxa de juros fixa que, de outra forma, é similar. Embora os empréstimos permaneçam nos nomes dos titulares originais, o contrato exige que cada parte faça pagamentos em relação ao empréstimo do outro a uma taxa mutuamente acordada. No entanto, isso pode ser arriscado, porque se uma das partes falhar ou falir, o outro será forçado a voltar para o empréstimo original. Os swaps podem ser feitos usando taxas de juros, moedas ou commodities.

As opções são outra forma comum de derivada. Uma opção é semelhante a um contrato de futuros, na medida em que é um acordo entre duas partes que concedem a oportunidade de comprar ou vender uma garantia de ou para a outra parte em uma data futura predeterminada. No entanto, a principal diferença entre opções e futuros é que, com uma opção, o comprador ou o vendedor não é obrigado a realizar a transação se ele ou ela não decidir, daí o nome "opção". A troca em si é, em última instância, opcional. Como com os futuros, as opções podem ser usadas para proteger o estoque do vendedor contra uma queda de preço e para fornecer ao comprador uma oportunidade de lucro financeiro através da especulação. Uma opção pode ser curta ou longa, bem como uma chamada ou colocar.

Um derivado de crédito é mais uma forma de derivada. Este tipo de derivativo é um empréstimo vendido a um especulador com desconto ao seu verdadeiro valor. Embora o credor original esteja vendendo o empréstimo a um preço reduzido, e, portanto, verá um retorno mais baixo, ao vender o empréstimo, o credor recuperará a maior parte do capital do empréstimo e então poderá usar esse dinheiro para emitir um novo e (idealmente) empréstimo mais lucrativo. Se, por exemplo, um credor emitiu um empréstimo e, subseqüentemente, teve a oportunidade de se comprometer com outro empréstimo com condições mais rentáveis, o credor pode optar por vender o empréstimo original a um especulador, a fim de financiar o empréstimo mais lucrativo. Desta forma, os derivativos de crédito trocam rendimentos modestos para menor risco e maior liquidez.

Outra forma de derivativo é um título garantido por hipotecas, que é uma ampla categoria de derivativos simplesmente definida pelo fato de que os ativos subjacentes ao derivativo são hipotecas.

Limitações de Derivados.

Como mencionado acima, o derivado é uma ampla categoria de segurança, de modo que usar derivativos na tomada de decisões financeiras varia de acordo com o tipo de derivativo em questão. De um modo geral, a chave para fazer um investimento sólido é compreender completamente os riscos associados ao derivado, como a contraparte, o ativo subjacente, o preço e o prazo de vencimento. O uso de um derivado só faz sentido se o investidor estiver plenamente consciente dos riscos e entender o impacto do investimento dentro de uma estratégia de portfólio.