Comércio de opções de borboleta de asa quebrada

A Estratégia de Negociação de Borboleta Broken-Wing.

1.200 Razões para ser confundido.

Há momentos em que o mercado está em uma tendência tão forte que até mesmo Stevie Wonder poderia ver qual direção de comércio. Atualmente, no entanto, a área dos mercados está agindo como um enigma envolvido em um enigma. Há tantos motivos para ser otimista, pois haverá baixa.

E até mesmo os técnicos mais sofocais dos mercados estão conscientes do número técnico principal "magico" Padrão e Pobre & # 8217; s 500 que descansa em 1.200. O problema é que, desde o presente mês, o mercado passou por SPX 1.200 uma dúzia de vezes, confundindo tanto os touros quanto os ursos.

PERGUNTA: Então, o que você troca quando você está confuso sobre o que o futuro tem?

RESPOSTA: A Butterfly Broken-Wing (a. k.a. BWB) é uma estratégia ideal para tais situações.

A melhor maneira de aprender a estratégia do BWB é começar com a propagação da borboleta tradicional e ir de lá.

A maioria das opções que os comerciantes estão intimamente familiarizados com a propagação da borboleta como uma estratégia de baixo risco que tem um alto potencial de recompensa - se eles escolherem as greves corretas. A construção da propagação da borboleta é bastante simples. O spread é definido como a compra simultânea de um spread vertical (chamada ou colocação) e a venda de outro spread vertical fora do dinheiro (OTM), onde ambos os spreads compartilham um preço de ataque do centro comum.

Um exemplo seria a compra de um 1210 & # 8211 de baixa; 1200 (perto do dinheiro) colocam propagação. Para reduzir o investimento inicial deste spread de US $ 10, um comerciante poderia vender o spread 1200 - 1190 (mais OTM). Uma vez que a opção de ataque 1200 é usada duas vezes, você notará que o spread de borboleta resultante tem um tamanho de contrato de um contrato por dois contratos por um contrato.

O uso de números reais muitas vezes ilustra o conceito melhor.

Na sexta-feira, 16 de setembro, o mercado está acima da linha de 1.200 SPX, e assumiremos que os mercados irão retornar a esse número "mágico" 1.200. Gostaríamos de investir em uma borboleta onde o lucro máximo é realizado quando o S & amp; P 500 chega a US $ 1.200. Além disso, porque os mercados foram tão voláteis do atraso, ficaremos com o & # 8216; semanal & # 8217; opções que expiram na sexta-feira seguinte (23 de setembro), embora possamos ter escolhido qualquer ciclo de validade que desejássemos.

Usando os preços das opções atuais (marcas de fechamento de sexta-feira) no final da negociação, rapidamente colocamos a propagação da borboleta 1210-1200-1190. Lembre-se de que a propagação da borboleta pode ser pensada como a compra de um spread e a venda de um spread adicional fora do dinheiro.

Aqui vemos que a propagação tradicional da borboleta pode ser comprada por um débito de US $ 0,60. Como o SPX tem um multiplicador 100, cada spread custará US $ 60 ($ 0.60 por ação X 100 multiplicador = $ 60). Com a definição de "risco versus recompensa", os comerciantes, este é um comércio decente. Uma vez que o máximo que pode ser feito em uma borboleta é a distância entre os preços de exercício (US $ 10 neste exemplo), estamos arriscando US $ 60 para fazer até US $ 1.000.

O gráfico de risco abaixo mostra uma imagem muito otimista que poderia ter as pessoas correndo para abrir contas de corretagem amanhã. Contudo, segure por um momento.

Existem dois problemas inerentes à borboleta tradicional:

1. O estoque deve fechar dentro da gama de rentabilidade no vencimento.

2. O mercado poderia subir em vez de baixo (como somos postas).

Como nós consertamos isso?

Existe uma possível solução para o problema inerente à propagação da borboleta - o BWB.

Ao mover a greve da cauda (1190 neste exemplo), mais uma greve, pagaremos menos por esta propagação, erradicando as preocupações de que o mercado poderia ir mais alto quando estamos antecipando a queda. Sabemos que a propagação tradicional das borboletas é constituída por uma extensão vertical longa e curta de tamanhos iguais. No exemplo acima, nós compramos um spread de US $ 10 (1210 - 1200) e vendemos um spread de US $ 10 (1200 - 1190).

Mas e se nós compramos um spread de US $ 10 e vendemos um spread mais amplo? Vamos usar US $ 15 para o nosso exemplo. A lógica nos dizia que vender um spread de US $ 15 trará mais dinheiro do que vender um spread de US $ 10, e isso acontecerá. Suponhamos, por exemplo, que nós compramos o mesmo spread de 1210 a 1200, já que acreditamos que o subjacente volte para US $ 1.200. Então, em vez de vender o spread 1200-1190 ($ 10 de largura), vendemos o spread de 1200 - 1185 ($ 15 de largura). Usando a mesma cadeia de opções acima, você notará que receberemos um CRÉDITO de US $ 0,50 em vez de pagar um débito de US $ 0,60.

O movimento da & # 8216; tail & # 8217; A greve (1190) até 1185 terá um efeito adverso no gráfico de risco. De fato, comparar a borboleta tradicional com o BWB levará a uma decisão impulsiva de ir com o primeiro e não o mais tarde à primeira vista.

1210 - 1200 - 1185 Butterfly Broken-Wing.

O gráfico de lucros e perdas acima mostra que o ponto de equilíbrio (o local onde o BWB vai parar de ganhar dinheiro e começará a perder dinheiro) é de US $ 1.189,50. Abaixo do ponto de equilíbrio, a posição começa a perder dinheiro. Muitos comerciantes estarão preocupados com a possibilidade de perder até US $ 4,50, e assim preferem a borboleta tradicional.

Ao decidir entre a borboleta tradicional e o BWB, você deve considerar quanto mais seguro o BWB está a longo prazo. O BWB é mais seguro por três razões:

Em vez de pagar um débito de US $ 0,60, uma perda que ocorrerá frequentemente com a borboleta tradicional, receberemos um crédito de US $ 0,50. Este balanço de $ 1.10 vai um longo caminho para compensar o risco de $ 4.50 durante muitos ciclos de expiração.

O ponto de equilíbrio de cerca de US $ 1.190 no caixa SPX é atualmente de US $ 26 fora do dinheiro.

Mais importante ainda, o longo spread de US $ 10 que está próximo do ATM protege brilhantemente o spread curto de US $ 15 que é a OTM. Lembre-se de que o gráfico BWB "assustador" mostra como a propagação se parece no momento da expiração. Antes da expiração, a posição é muito bem protegida, e um exemplo provará apenas isso.

Suponha que o mercado no S & P caiu $ 30 no momento em que você colocou o comércio do BWB. Isso traria o SPX para $ 1,186.01 ($ 1.216,01 e $ 8211; $ 30 = $ 1,186.01). Agora você está preocupado com essa área, porque está chegando perto de cair abaixo de seu equilíbrio. Existe uma solução simples para determinar o que sua propagação pareceria se o mercado realmente caísse tão longe e rápido. Pode parecer confuso no início, mas é simples. Fique conosco.

Tudo o que temos a fazer é olhar para o spread equivalente que é US $ 30 maior nos preços de exercício para determinar a aparência do spread se o mercado caiu US $ 25. Lembre-se de que, à medida que o mercado cai, a primeira longa rodada de 1210 colocada irá ITM e começará a ganhar valor. Quando o caixa SPX é de US $ 1.216,01, o 1210 é de $ 6.01 fora do dinheiro. Se o mercado cair em US $ 30, o preço será de $ 6.01 OTM para $ 23.99 no dinheiro (1210 $ 1,186.01 SPX preço em dinheiro = $ 23.99 ITM).

Assim, o 1210 colocado que estamos olhando agora (que é US $ 6,01 OTM) parecerá como a greve 1240 colocada (1240 greves - $ 23,99 = $ 1,216.01). Se fizermos o mesmo por cada ataque do BWB, podemos determinar a aparência do spread se o mercado cair no ponto do nosso gráfico onde começamos a atingir nossa perda máxima de US $ 4,50, nosso lugar assustador.

Preços atuais de opções Deep ITM.

A matemática deve acalmar seus nervos se você estivesse preocupado com a perda potencial de US $ 4,50 (no vencimento). O longo spread de US $ 10 que é ATM é uma cobertura muito boa contra o risco do spread curto de US $ 15 que é mais o OTM. O próximo gráfico ilustra o aspecto da posição ANTES da expiração. A curva representa o que a propagação parecerá o momento em que o comércio é colocado.

Uma vez que introduzimos a borboleta de asa quebrada para o mundo, a propagação alcançou um fervor feroz. Agora, você pode ver o porquê. Os comerciantes novatos e intermédios que ensinaram que os spreads verticais são a forma de ganhar dinheiro nos mercados (e que geralmente ficam desencantados com eles) estão abraçando esta estratégia em massa. Uma vez que isso pode ser feito com chamadas para o lado positivo e coloca a desvantagem (separadamente ou combinado para formar um estrangulamento BWB), você pode ver por que essa estratégia foi denominada "Uma Estratégia para Todos os Mercados".

RandomWalkTrading é uma empresa de educação que se tornou sinônimo de ser "The Bible of Option Trading".

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© 2018 Traders Log.

O comércio envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os indivíduos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.

Skip Strike Butterfly com chamadas.

AKA Broken Wing; Split Strike Butterfly.

NOTA: Este gráfico assume que a estratégia foi estabelecida para um crédito líquido.

A estratégia.

Você pode pensar nessa estratégia como incorporar uma chamada curta espalhada dentro de uma longa propagação de borboleta. Essencialmente, você está vendendo a chamada curta para ajudar a pagar a borboleta. Porque estabelecer esses spreads separadamente implicaria comprar e vender uma chamada com greve C, eles se cancelam e se tornam uma greve morta.

O spread de chamadas curtas embutido possibilita estabelecer esta estratégia para um crédito líquido ou um débito líquido relativamente pequeno. No entanto, devido à adição da propagação de chamadas curtas, há mais riscos do que com uma borboleta tradicional.

Um skip strike butterfly com chamadas é mais uma estratégia direcional do que uma borboleta padrão. Idealmente, você quer que o preço das ações aumente um pouco, mas não além da greve B. Nesse caso, as chamadas com as greves B e D chegarão a zero, mas você manterá o prêmio para a chamada com ataque A.

Esta estratégia geralmente é executada com o preço das ações em ou ao redor da greve A. Isso ajuda a gerenciar o risco, porque o estoque terá que fazer um movimento significativo para cima antes de encontrar a perda máxima.

Opções de Dica do Guy.

Alguns investidores podem querer executar esta estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso é porque historicamente, os índices não foram tão voláteis quanto os estoques individuais. As flutuações nos preços das ações dos componentes de um índice tendem a se cancelar, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.

Comprar uma chamada, preço de exercício A Vender duas chamadas, preço de exercício B Saltar sobre o preço de exercício C Comprar uma chamada, preço de exercício D Geralmente, o estoque será igual ou inferior à greve A.

NOTA: Os preços de greve são equidistantes e todas as opções têm o mesmo mês de validade.

Quem deve executá-lo.

Veteranos temperados e superiores.

NOTA: Devido ao ponto estreito estreito e ao fato de você negociar três opções diferentes em uma estratégia, ignorar as borboletas de ataque podem ser mais adequadas para operadores de opções mais avançados.

Quando executá-lo.

Você é um pouco otimista. Você quer que o estoque suba para atacar B e depois pare.

Break-even at Expiration.

Se estabelecido para um crédito líquido (como no gráfico à esquerda), o ponto de equilíbrio atinge C mais o crédito líquido recebido ao estabelecer a estratégia.

Se estabelecido para um débito líquido, então há dois pontos de equilíbrio:

Greve A plus net debit paid. Greve C menos débito líquido pago.

The Sweet Spot.

Você quer que o preço das ações seja exatamente no ataque B no vencimento.

Lucro potencial máximo.

O lucro potencial é limitado ao golpe B menos greve A menos o débito líquido pago, ou mais o crédito líquido recebido.

Perda máxima potencial.

O risco é limitado à diferença entre a greve C e a greve D menos o crédito líquido recebido ou mais o débito líquido pago.

Ally Invest Margin Requirement.

O requisito de margem é igual à diferença entre os preços de exercício do spread de chamadas curtas inserido nesta estratégia.

NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, o produto pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é sua amiga. Idealmente, você quer que todas as opções, exceto a chamada com ataque A, expiram sem valor.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.

Se o estoque estiver em ou perto do ataque B, você quer que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação é as duas opções que você vendeu na greve B. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que as opções quase-monetárias diminuam em valor, aumentando assim o valor total da borboleta. Além disso, você quer que o preço das ações permaneça estável em torno da greve B, e uma diminuição da volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se o preço da ação estiver se aproximando ou fora da A ou D, em geral, você deseja aumentar a volatilidade. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve quase-financeira, ao mesmo tempo em que tem menos efeito sobre as opções curtas na greve B.

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Ao usar isso como uma estratégia de alta, use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores direcionais.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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Propagação da borboleta da asa quebrada.

Propagação da borboleta da asa quebrada - Introdução.

O Broken Wing Butterfly Spread, também conhecido como Skip Strike Butterfly Spread, é uma estratégia de opções neutras e é uma variante da estratégia de negociação de opções Butterfly Spread. The Broken Wing Butterfly Spread é simplesmente uma propagação de borboleta com risco inclinado para um lado. Isso significa que, ao invés de um risco igual quando o estoque se estraga para cima ou para baixo, o Broken Wing Butterfly Spread transfere todo o risco em uma direção para o outro, a fim de criar um perfil de risco de negociação de opções com perda máxima quando o estoque também para cima ou para baixo e totalmente seguro quando o estoque entra na direção protegida.

Redução da borboleta da asa quebrada - propagação da borboleta ajustada ao risco.

O objetivo principal de uma estratégia de negociação de Opções de propagação da Broken Wing Butterfly é simplesmente ajustar o perfil de risco de uma propagação de borboleta regular. Um espalhamento regular de borboleta faz uma perda quando o estoque se desenrola em qualquer direção. A Broken Wing Butterfly Spread permite que você transfira totalmente o risco de uma direção para a outra. Isso é útil quando você deseja especular sobre um estoque sendo estagnado, mas que você está confiante de que, se o estoque for destruído, ele o fará apenas em uma determinada direção.

Por favor, clique no respectivo gráfico de risco para saber mais sobre cada variante do Broken Wing Butterfly Spread.

Broken Wing Butterfly Spreads.

Nós passamos por longas borboletas e borboletas curtas, mas não é onde termina a nossa comercialização de borboletas. Também podemos negociar borboletas de asa quebradas (BWB), também referidas como mariposas de ataque, para aumentar nossa probabilidade de lucro (POP) e coletar um crédito líquido para uma estratégia de negociação semelhante a uma borboleta longa, onde normalmente pagamos uma rede débito.

O que é uma borboleta Broken Wing?

Uma propagação de borboleta de asa quebrada é uma longa propagação de borboleta, onde a opção de longo preço do preço de operação do dinheiro (OTM) é comprada mais longe do preço de ataque curto médio que a outra opção que você é longo.

Se você pensa que uma borboleta se espalhou por ter duas opções do meio, as "tripas", com as opções externas de cada lado, as "asas", uma borboleta de asa quebrada é onde uma asa é comprada mais distante do meio "coragem" do que a outra asa. Você pode imaginá-lo como uma asa quebrada, desequilibrada ou inclinada.

Uma borboleta longa e normal é equilibrada com preços de ataque como US $ 98,00 / $ 100,00 / $ 102,00 (ambas as opções de asa longa são equidistantes das opções curtas do meio). Uma borboleta de asa quebrada teria preços de ataque como US $ 98,00 / $ 100,00 / $ 105,00 (a longa opção $ 105,00 é de US $ 5,00 a partir das opções do meio, enquanto a opção longa de US $ 98,00 é de apenas US $ 2,00).

Comprar a opção longa mais longe do dinheiro diminui o custo total do spread. Isto porque o OTM mais avançado, menor será o prémio para uma opção. Dependendo dos prémios das opções, podemos escolher uma opção suficientemente longe do dinheiro para transformar o que normalmente é um comércio de débito líquido em um crédito líquido ou mesmo ($ 0,00). A procura de subjacentes com alto nível de volatilidade implícita (IVR) facilita a colocação dos spreads do BWB, porque recebemos mais premium para as opções curtas que vendemos.

Quando o comércio se torna um comércio de crédito líquido, eliminamos nosso risco em uma direção e aumentamos nosso risco no outro.

Ter um crédito líquido significa que nosso comércio será lucrativo, desde que as opções curtas do meio expirem o dinheiro. Se o spread expirar fora do dinheiro sem valor, mantemos o crédito inicial recebido por colocar no comércio. Podemos ver isso na página da curva de massa à medida que a área de lucro verde se estende para baixo para ligar para BWB e para cima para colocar BWB's. O crédito inicial também atua como um buffer extra se as opções do meio entrarem no dinheiro. Para fazer o comércio para um crédito, no entanto, aumentamos nosso risco sobre o lado do dinheiro do comércio.

Como a opção longa está mais distante das opções curtas, o spread tem risco adicional se as opções curtas entrarem no dinheiro. Há mais espaço para as opções curtas estar no dinheiro, antes que a longa opção também vá no dinheiro para compensar as perdas. Como no exemplo anterior de US $ 98,00 / US $ 100,00 / US $ 105,00, as opções do meio podem ser de US $ 5,00 no dinheiro em comparação com apenas US $ 2,00 em uma ampla propagação de borboleta longa.

Aumentando a nossa probabilidade de lucro.

Ao converter uma borboleta longa para uma propagação de borboleta de asa quebrada, você notará que a probabilidade de lucro aumenta drasticamente. Colocar o comércio por um crédito líquido torna a área onde a propagação está fora do dinheiro uma área de lucro. Em vez de precisar do subjacente dentro de um intervalo estreito no vencimento, o subjacente agora pode ser de US $ 0,00 para o [preço de ação curto + crédito recebido + largura do spread longo] para BWB de chamadas e em qualquer lugar acima do [preço de ação curto - crédito recebido - largura de longa propagação] para colocar BWB's.

Porque assumimos mais riscos no lado do comércio do dinheiro, somos capazes de aumentar a probabilidade geral de lucro para o spread.

Assunção do mercado: colocar e chamar borboletas de asa quebradas.

Normalmente, ao negociar spreads de borboleta, trocamos as opções de dinheiro para diminuir a chance de que parte do spread seja exercida antecipadamente e reduzir nossas taxas ao fechar a posição. Se as opções forem OTM no vencimento, elas expiram sem valor sem que possamos gerenciar a posição.

Ao negociar borboletas de asa quebradas, também queremos trocar os preços de juros. Ao decidir entre a negociação colocar ou chamar BWB spreads, você deve perguntar-se qual é o seu pressuposto de mercado para o subjacente.

Para ambos, calcule e aplique spreads de borboleta, seu lucro máximo ocorre quando o subjacente expira nos preços médios de curto prazo.

Para os spreads de chamadas BWB, você ganha lucro se o subjacente expirar abaixo do preço de ação curto mais o crédito recebido por vender o spread mais a largura do spread longo (foto acima).

lucro = preço das ações & lt; preço de curto prazo + crédito recebido + largura de longo prazo.

Para colocar os spreads do BWB, você ganha lucro se o subjacente expirar acima do preço curto menos o crédito recebido por vender o spread menos a largura do spread longo (foto abaixo).

lucro = preço das ações & gt; preço de curto prazo - crédito recebido - largura de longo prazo.

Pode parecer um pouco complicado, mas colocar o comércio na página da curva da massa fará as áreas de ganhos e perdas mais claras. Você também pode usar o "Review & amp; Enviar "tela para examinar seu lucro máximo, perda máxima e áreas de equilíbrio.

Chamar BWBs tem uma hipótese de mercado otimista, mas você também ganha lucro se o subjacente estiver abaixo das opções curtas no vencimento, desde que o comércio seja colocado para um crédito líquido. Colocar BWBs tem uma hipótese de mercado de baixa, mas você também ganha lucro se o subjacente estiver acima das opções curtas no vencimento, desde que o comércio seja colocado para um crédito líquido.

Configurando borboletas Broken Wing em massa.

Para trocar uma borboleta de asa quebrada em massa, você entra no comércio como se estivesse trocando uma longa propagação de borboleta. Uma vez que o spread está na curva ou na página da tabela, você ajusta o preço de exercício da opção de dinheiro mais longe até receber o crédito líquido que deseja.

Lembre-se de que buscamos colecionar um crédito líquido ou fazer o comércio até mesmo (US $ 0,00) ao comprar uma borboleta de asa quebrada. Fazer o comércio por um crédito nos permite ser rentáveis ​​se o spread expirar OTM.

Recapitulação da borboleta da asa quebrada.

Os spreads de borboleta de asa quebrada são semelhantes aos espalhos longos de borboleta, mas com a asa OTM mais distante ajustou-se ainda mais OTM. Nós negociamos borboletas de asas quebradas por até ($ 0.00) ou um crédito líquido. Você pode negociar borboletas de asas quebradas com uma hipótese de mercado de alta ou baixa. O lucro máximo ocorre quando o subjacente expira no preço de exercício curto das opções. A perda máxima ocorre quando a opção de dinheiro mais longe expira em ou no dinheiro. Os subjacentes elevados do IVR nos permitem colocar os spreads do BWB com mais facilidade, porque recebemos mais crédito para as opções curtas do meio. A comercialização de spreads de borboleta de asa quebrada nos permite aumentar nossa probabilidade de lucro em comparação com as extensões de borboleta longas.

Tem dúvidas sobre as borboletas das asas quebradas? Envie-nos um e-mail no suporte.

Como calculamos o preço de uma opção?

Um estrangulamento dinâmico curto nos permite mover opções mais para fora do dinheiro e ficar delta neutro.

Quais são os lados testados e não testados de um estrangulamento curto?

Trocando a borboleta Broken Wing.

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Negociação de volatilidade facilitada - Estratégias efetivas para sobrevivência de balanços de mercado severos.

A estratégia de opções de borboleta com asas quebradas é uma estratégia semelhante à estratégia de borboleta e foi inventada pela revista Futures. Semelhante à estratégia Butterfly, a Butterfly Broken Winged tenta capturar um certo intervalo em que uma segurança irá trocar durante um período específico de tempo. A principal diferença entre as duas estratégias é que a Broken Wing tenta reduzir o prémio que se perde criando uma estrutura de custo zero ou mesmo trazendo uma pequena quantidade de renda.

A estratégia de borboleta com asas quebradas é voltada para capturar a faixa de negociação de uma segurança específica, ao mesmo tempo em que a compra de um dinheiro fora do dinheiro é distribuída, e a venda de um outro fora do dinheiro espalhado. Por exemplo, quando o estoque da XYZ está sendo negociado em US $ 600, um comerciante compraria $ 580 na posição # 8211; venda 2 $ 550 e compre uma venda de US $ 500.

Normalmente, eu gosto de entrar em uma borboleta de asa quebrada quando o mercado fez um movimento prolongado em uma direção. Por exemplo, se eu inserisse uma borboleta de asa quebrada e baixa, esperaria até que o RSI atingisse 80. Para uma borboleta de asa quebrada e alta, eu entraria quando o RSI chegar aos 20.

Tenha cuidado para não confundir as borboletas das asas quebradas e baixas. Em uma borboleta de asa quebrada de baixa, a zona de lucro está na parte de cima, mas é realmente um comércio de baixa com delta negativo.

Borboleta do asa quebrada de Bearish.

Bullish Broken Wing Butterfly.

Você pode trocar uma borboleta de asa quebrada em qualquer estoque ou índice. Eu gosto de ações como AAPL, GOOG, IBM, PCLN, mas qualquer estoque que você conhece bem e pode ler a fita é apropriado.

Os índices são talvez um pouco melhores porque não há risco de atribuição precoce.

Ao escolher greves, uma maneira fácil de usar é usar o delta das opções como seu guia. Eu gosto de ter o delta da opção longa em torno de 0,25 e, em seguida, selecione as outras greves com base nisso.

Por exemplo, se eu fosse pesado em RUT, eu usaria 1160, 1170 e 1190 como as greves no meu comércio.

Em termos de perda de parada, você pode tomar uma porcentagem aceitável do capital total em risco. Se o seu capital em risco é de US $ 1.000, então uma perda de stop de 20% ou US $ 200 poderão ser apropriados.

PASSAR PARA A EXPIRAÇÃO?

Se o estoque se mover na direção desejada, é muito fácil apenas manter a expiração, deixar tudo expirar sem valor e manter o prêmio que você recebeu ao entrar no comércio.

No entanto, se o estoque se mover em direção à sua zona de lucro, você se depara com um dilema. A maioria dos comerciantes novatos será seduzida pela enorme zona de lucro e começará a pensar "Se RUT ficar aqui por apenas mais alguns dias, vou fazer $ x. xx. No entanto, o que eles podem não perceber é que eles estão em uma posição muito arriscada, porque se o mercado continuar tendendo você poderia sofrer uma grande perda.

Se você ficar com uma perda de parada de 20%, você pode economizar algum sono. Caso contrário, você também pode querer pensar em fechar o comércio se conseguir dentro de 10 pontos das suas greves curtas.

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Fechado meu BB de outubro (há alguns minutos atrás) para 34% de lucro e # 8230, esse é o melhor dos 3 BBs que troquei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂

Como configurar uma estratégia de opção de borboleta Broken Wing?

Muitos membros me perguntaram sobre estratégias de opções de borboleta de asa quebradas no passado, então eu pensei que eu criaria um blog dedicado exatamente como você configuraria esse tipo de propaganda e por que você quereria.

Curiosamente, a borboleta da asa quebrada não é uma nova estratégia e tem sido durante anos. Recentemente, a borboleta vem ganhando atração pelo simples fato de que você pode inseri-los sem nenhum investimento ou mesmo com um crédito. se você seguir o plano abaixo.

Então, se você está morrendo de vontade de saber mais sobre essa criatura desequilibrada, então leia meu amigo!

The Original Butterfly Spread.

É o único direito de começar no início, olhando uma mariposa mais típica para garantir que você entenda isso primeiro. A propagação da borboleta é criada pela venda de duas chamadas ao dinheiro e, ao mesmo tempo, a compra de uma chamada fora do dinheiro e uma chamada no dinheiro.

Isso cria esse famoso diagrama de lucro / perda em pico que se parece com uma borboleta, daí o nome! O objetivo com isso é capturar um retorno enorme se o estoque subjacente não se mover muito entre agora e a expiração. Claro, isso raramente é o caso, mas se você pode identificar o preço de fechamento, você acabará com um forte lucro.

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Evolução da borboleta da asa quebrada (BWB)

Eu acho que você poderia dizer que a borboleta de asa quebrada (BWB) foi o próximo passo evolutivo no ambiente comercial porque uma borboleta típica vem com duas desvantagens distintas: você precisa inseri-lo com um débito de sua conta, e requer pouco movimento em o subjacente para ganhar dinheiro.

As borboletas não eram muito amigáveis ​​na natureza, então os comerciantes começaram a brincar com greves e números de contratos, e o BWB nasceu.

Como faço para configurar uma borboleta de asa quebrada?

Assim como a borboleta original, com um BWB você vai vender duas chamadas no valor e comprar uma chamada no dinheiro. No entanto, desta vez você vai pular sobre a próxima greve de chamadas fora do dinheiro e subir de um nível extra.

Isso cria espaçamento entre a chamada no dinheiro e a chamada fora do dinheiro permitindo que você possa capturar mais premium.

Compre uma chamada no dinheiro Vender duas chamadas no dinheiro Salte uma greve Compre uma chamada fora do dinheiro.

Ao capturar um prêmio mais alto da venda das chamadas, você pode essencialmente entrar no comércio por uma dívida leve ou melhor ainda, um crédito para sua conta. Como é que para uma estratégia mais criativa? Com o potencial de aumento adicional, você deve lembrar que você também está adquirindo riscos extras.

Qual é o objetivo com uma borboleta de asa quebrada?

Se você estabelecer o comércio para um crédito ou débito ligeiro, o objetivo, é claro, seria que o estoque feche em torno da greve ATM ou abaixo, no momento do vencimento.

A capacidade de o estoque cair ao mesmo tempo e ainda ganhar dinheiro é a única característica única oferecida pela borboleta das asas quebradas. Uma borboleta tradicional mostraria uma perda significativa se o estoque caísse, antes da expiração. Agora, o estoque pode permanecer neutro e cair, e você ainda ganha dinheiro. Novamente, o trade-off sendo a maior perda na extremidade superior deve o rali de ações violentamente.

Então, como eu começo?

Como qualquer outra coisa que você aprenda sobre negociação de opções, você sempre deve começar pelo papel negociando a estratégia primeiro por alguns meses antes de colocar dinheiro real para o trabalho. Teste isso na plataforma do seu revendedor preferido e divirta-se com ele.

Meu objetivo, como sempre, é apresentar e ajudar a explicar essas estratégias para que seja mais fácil para você trabalhar e finalmente começar a negociar dinheiro.

Como posso descobrir mais sobre estratégias de borboleta quebrada?

Se você gostou deste blog e gostaria de entender mais sobre as estratégias do BWB ou examiná-las com um pouco mais de profundidade antes de tentar iniciar o comércio de papel, então por que não dar uma olhada em alguns de nossos recursos educacionais gratuitos que Concentre-se nesta estratégia particular.

Veja nossos vídeos gratuitos para descobrir mais sobre a criação desses negócios:

Este vídeo leva você passo a passo através do processo para criar uma chamada BWB propagação. Ele demonstra como criar a asa quebrada, levando uma borboleta tradicional espalhada acima do mercado e pulando uma greve para criar um spread desequilibrado. O vídeo irá conversar sobre como essas estratégias normalmente são feitas para um crédito líquido com o objetivo de não ter risco para a desvantagem se o estoque continuar caindo. Ignorar uma greve permite que você faça isso porque você compra uma opção de chamada OTM adicional a um preço mais baixo, o que reduz o custo total da estratégia.

Este segundo vídeo analisa a criação de uma propagação de BWB, que é uma estratégia avançada, onde você tira uma borboleta tradicional espalhada abaixo do mercado e salte uma greve para criar um spread desequilibrado. O vídeo irá conversar sobre como essas estratégias normalmente são feitas para um crédito líquido com o objetivo de não ter risco para o lado positivo. Ignorar uma greve permite que você faça isso porque você compra uma opção adicional da OTM em um preço mais baixo, o que reduz o custo total da estratégia.

Você encontrará respostas aqui para todos os tipos de perguntas que outras pessoas solicitaram especificamente sobre estratégias de borboleta de asa quebradas.

Como sempre, adicione seus comentários abaixo com qualquer visão de como você trocou essas borboletas de asa quebradas para melhor ou pior.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

Obrigado pelo artigo Kirk, fiquei intrigado com este comércio quando foi mencionado por Theo nos comentários sobre você, outro artigo. Eu percebi que você configurou de forma diferente, então Theo, ele usou as chamadas de dinheiro e uma proporção 1/3/2 ou 1/4/3. Qual seria a diferença entre os dois? Felicidades.

Sim, criou muito zumbido, então escrevi este artigo para ajudar os outros. Realmente a única diferença é ignorar ou não pular um preço de exercício. No meu exemplo acima, mostrei que saltava uma greve que o mantinha em uma proporção de 1/2/1. Theo didn & # 8217; t skip a used a 1/3/2 que apenas torna a queda entre as greves mais dramática. Não há caminho certo ou errado :) apenas preferência.

Então, mover as greves para fora do dinheiro é um viés mais otimista?

Depois de jogar com um gráfico de risco, o problema que vejo é se o preço das ações suba em sua zona de lucro cedo, você não tem chance de fechar a posição sem perda. Aqui é um link para um gráfico de risco que mostra isso 3 dias no comércio. A linha verde está em 3 dias, o azul está no prazo de validade.

Direito, você não terá essa chance se ele se mover rapidamente mais alto (o risco que você tira da negociação desta estratégia). Mover as greves OTM está apenas dando mais espaço para correr mais alto, mas você pode não assumir tanto prémio na frente.

Omad, Kirk é & # 8216; spot on & # 8217; na sua resposta a você. Quando eu coloco o meu BWB, configurei-o onde eu to completamente OTM para que eu possa dar a sala de estoque para correr mais alto. Por exemplo, o comércio de MA & # 8211; stock foi 400 quando eu coloquei o seguinte & # 8212; & gt; 405/410/415 Ligue para o BWB 1.49 crédito / 8.51 margem. O meu ponto BE era 412. Eu me dei uma almofada de 10pt. Achei que era o suficiente. Coloquei o comércio na terça-feira. O dia da expiração era o sexto. Eu estava seguro de que o estoque não iria correr 10-12 pts em alguns dias. Mas a grande manifestação aconteceu na semana passada. MA agora 418. Fora da zona de lucro com esse rali. Vencimento em 2 dias. Totalmente inesperado. O estoque caiu para 414 até sexta-feira, # 8211; mas não o suficiente. Eu resgatei b4 Perdi toda a minha margem. Se esse fosse um comércio de junho (mthly) em vez de June2 wkly & # 8211; Eu teria tido mais tempo para deixar o comércio funcionar. Essa foi a minha primeira perda de BWB.

O outro ponto de Kirk & # 8211; Quanto mais você for OTM com seu BWB, mais seguro será o comércio, mas menos crédito você obterá. Tão verdade. É por isso que vou com 1/3/2 ou 1/4/3 (em vez de 1-2-1 skip) para que eu possa obter mais suco. Trade-off for that & # 8211; maior margem e amp; Custos de comunicação. É um ato de equilíbrio que se deve empregar com esses negócios.

Talvez Kirk nos surpreenda com o BWB algum dia.

Bill Place, Esse é o meu desejo também. Quanto mais nós pedimos isso a Kirk, maiores são as chances a nosso favor. :)

Theo, provavelmente não em qualquer momento no futuro próximo. Eu troco com o comércio com o comércio livre do BWB & # 8217; t entrou para essa categoria ainda.

Kirk, I & # 8216; feel ya & # 8217; Kirk, One tem que negociar dentro de sua zona de conforto. BWB & # 8217; s aren & # 8217; t para todos. Para mim, negociando BWBs, Iron Condors & amp; Double Calenders se encaixa como um par de sapatos antigos. & # 8211; enquanto eu continuar a lucrar com eles # 8211; ha. No entanto, eu fico feliz que você tenha escrito o post do BWB & # 8211; dando assim a exposição & # 8217; para esta estratégia. Se o post atingiu a curiosidade de qualquer pessoa, eles podem explorar os BWBs por conta própria.

Kirk, você ainda está olhando para adicionar alguns negócios semanais?

Oi Kirk: Fico feliz em ver que você faz uma postagem em BWBs. Por que demorou tanto? :)

Eu apenas estava negociando ativamente # 8216; crédito & # 8217; BWBs em uma conta real por menos de 2 meses agora & amp; Estou maravilhado com o poderoso & amp; versátil essa estratégia é & # 8211; esp. Ligue ao BWB onde o risco de queda é & # 8216; completamente & # 8217; eliminado.

Tenho grande conforto ao saber que, se todo o inferno se soltar na Europa, se surgirem dados econômicos dos Estados Unidos, se houver um choque instantâneo, se um estoque de tanques devido ao Relatório de ganhos ruins e / ou se Bernake falar e amp; o mercado vende mais de 200 pontos (ha) e # 8230; ainda vou fazer $$ e em um clipe mais rápido. Como é que por segurança? Agora, do que eu estou falando! :)

E se o estoque / índice subir mais alto (eu posiciono o meu BWB, pelo que é totalmente OTM para o preço atual das ações) na parte Bfly, eu potencialmente posso fazer até 50-100% + na minha margem.

Meu objetivo imediato é coletar todos ou a maioria dos & # 8216; originais & # 8217; crédito recebido. Qualquer coisa além disso é gravy.

E, como você claramente indicou em sua publicação aqui, o único & # 8216; real & # 8217; o risco é um violento e amp; rali de stock rápido que leva o estoque após o seu ponto BE.

Theo, Obrigado pela atualização em seu comércio de comércio Theo. Você troca BWBs todas as semanas?

Eu tenho vendido estrangulamentos semanais com bons sucessos entrando em negociações a partir de segunda-feira. Estou gostando de não ter nenhum cargo aberto durante o fim de semana.

Omad, sim. Eu troco BWBs toda semana & amp; todo mês. Por exemplo, eu tenho BWBs para AAPL & amp; PCLN. Eu coloco aqueles em Fri & amp; vai tirá-los em alguns dias ou deixá-los expirar OTM até o próximo sex. Eu tenho BWBs para DIA & amp; RUT para opções de julho também. Os manterá por algumas semanas ou deixá-los expirar OTM até julho (mimo) expiração. O comércio de estrangulamentos é uma ótima tática durante estas condições de voltagem. É muito difícil agora ser um comerciante direcional puro, a menos que você seja um comerciante do dia com um timing impecável. Também troco usando strangles & # 8211; mas w / spreads em vez disso. Mais barato e amp; ROI mais elevado.

Obrigado por compartilhar a estratégia BWB. Prefiro usar colocações devido a riscos de dividendos que meus subjacentes normalmente têm.